M&A - Unternehmensverkauf - Unternehmenskauf - Unternehmensbeteiligung

Kaufmann & Partner

 MBI
Management Buy In
MBI - Übernahme eines Unternehmens durch ein externes Management.

 MBO
Management Buy Out
MBO - Übernahme bzw. Kauf von Unternehmen oder von zumindest wesentlichen Kapitalanteilen eines Unternehmens durch das eigene Management, das bisher nicht Anteilseigner war und durch das MBO Gesellschafterstatus erlangt. Die Initiative zum Unternehmenskauf geht beim MBO vom Management aus - anders als beim Institutional Buy Out, wo eine spezialisierte Beteiligungsgesellschaft aktiv wird und das vorhandene Management beim Anteilserwerb ggf. einbindet. Ein besonderes Recht für derartige Verträge gibt es nicht. Der MBO bedient sich des allgemeinen gesellschaftsrechtlichen, steuerlichen und sonstigen Instrumentariums.

 Memorandum / Exposé
Das Memorandum ist eine quantitative und qualitative Dokumentation des zum Verkauf stehenden Unternehmens und beinhaltet in der Regel Informationen über das Unternehmen selbst (Organisation, Wertschöpfung, Finanzdaten, Mitarbeiter etc.), das Branchenumfeld, den Wettbewerb und den Verkaufsgrund der Altgesellschafter. Das Unternehmensmemorandum wird potentiellen Kaufinteressenten gegen eine entsprechende Vertraulichkeitserklärung zur Verfügung gestellt.

 Merger
"Merger" bezeichnet im angelsächsischen Sprachgebrauch die Fusion von zwei Unternehmen.

 M & A
Mergers & Acquisitions
M&A _ Fusionen und Unternehmensübernahmen. Begriff für Unternehmenskäufe und den Markt solcher Käufe. Fusionen sind selten; es geht in erster Linie um die Ankäufe.

 Mezzanine Finanzierung
Mezzanine = Zwischenstock. Varianten der Finanzierung zwischen reinem Eigenkapital und Fremdkapital, also die Finanzierung, die zwischen den gesicherten Darlehen und den völlig ungesicherten Finanzierungsmitteln liegt. Beispiele partiarische Darlehen, stille Gesellschaft, Genussrechte, Nachrangkapital.

 Milestones
Herausragende Punkte in der Unternehmensentwicklung, bei deren Erreichen über nächste Schritte, wie z.B. eine weitere Kapitalzufuhr entschieden wird.

 Multiples
Multiplikatoren, die im Rahmen pauschalierender, vereinfachter Bewertungen in vielfacher Weise verwendet werden. So gibt es z.B. Kaufpreismultiples; hier wird der Kaufpreis eines übernommenen Unternehmens ins Verhältnis zum Umsatz, EBIT, etc. gesetzt. Darüber hinaus werden häufig auch börsenbewertete Unternehmen zum Vergleich herangezogen. So können diese Werte auch mit dem jeweiligen Börsenkurs gebildet werden. Multiples erleichtern den Vergleich der Bewertung von Unternehmen der gleichen oder einer ähnlichen Branche.